За живого чи мертвого Миколу Шугая призначили солідну грошову винагороду: 3000 корун від уряду і 30 000 корун від єврейської общини Колочави. Згодом влада збільшила суму винагороди до 10-20 тисяч корун.

На початку літа 1921 року в Ужгород прибуло поповнення зі ста жандармів, яких відразу відправили на пошуки Шугая. Наближались його останні дні. В середині літа 1921 року Микола Шугай здійснив велике пограбування єврея в селі Драгово.

Ужгород – перлина Карпат

Ужгород – найменший і один з найбільш древніх обласних центрів України. Виглядає він, однак, більшим за свої реальні розміри і молодше свого віку. Населення Ужгороду майже 115 000 жителів. Заснований був аж в IX ст. Ужгороду самою природою була визначена доля прикордонного міста. Тут гори зустрічаються з рівниною (обласний центр розташований на висоті 137 метрів), тут…

15 серпня 1921 року Миколу і його брата Юрія знайшли мертвими на горі Жалобка, біля Нижньої Колочави. Хто вбив братів – залишилось загадкою. Геройську роль на себе взяв жандармський патруль, який начебто розстріляв розбійників. Але на трупах крім вогнепальних ран, були й поранення від сокири. Ходили чутки, що це була помста сім’ї вбитого сусіда Шугая – Дербака.

По сюжету роману Івана Ольбрахта, Шугая вбили троє спільників в 1921 році. Історики довели, що люди, які називали себе вбивцями Миколи Шугая переписувались з владою до 1934 року сподіваючись отримати обіцяну винагороду, але не отримали ні копійки.

Постать Миколи Шугая майже одразу було героїзована в художній літературі. В 1921 році закарпатський поет Гренджа-Донський присвятив однойменний вірш. А найвідомішим твором про закарпатського бунтівника став роман чеського письменника-комуніста Івана Ольбрахта «Микола Шугай – розбійник». Письменник в 1930-х роках часто бував в Колочаві і прославив Миколу Шугая на весь світ.

Сьогодні в Колочаві стоїть скульптура присвячена останньому карпатському опришку.